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近日，申万宏源发布研究报告称，参考海外，疫后国内就业市场基本面持续改善，看好国内头部人服公司把握行业机遇，实现业绩反弹复苏�！拔颐侨衔谕凡咳朔驹诤笠咔槭贝心芰νü叱沙ば酝獍滴袂导ǹ焖僭龀�，预期招聘和猎头等高毛利业务修复将带来利润端改善，同时提升业务端和运营端竞争效率，看好头部公司业绩快速修复来驱动估值进一步提升�！�
据申万宏源分析，2021年下半年起，海外就业市场疫后迅速回暖，由于劳动力供需两端复苏节奏错位，造成了用工短缺现象。人才短缺迫使企业提升职工薪资水平争抢劳动者，同时寻求第三方专业机构帮助匹配供需。在此背景下，国际头部人服机构在疫后迎来行业性机会，实现业绩快速恢复。
比如在2021财年，国际人服公司Adecco、Randstad、Manpower、ADP、Recruit分别实现营收209亿欧元、246亿欧元、207亿美元、150亿美元和28,700亿日元，分别同比增长7%、19%、15%、3%和27%。2022年一季度，除Adecco外，其他头部公司业绩甚至已超越疫情前同期水平。
申万宏源认为，参考海外经验，疫后国内企业信心不断修复，人服行业复苏将分为两个阶段：在第一阶段，企业会释放受抑制用工需求，人服机构业绩恢复至疫前水平。在第二阶段，企业出于发展考虑，进一步释放人才需求，劳动力供需复苏节奏可能错位，导致部分领域产生用工缺口，专业中介机构收获增量需求，行业显著受益于消费经济复苏，景气度上行。
在报告中，申万宏源推荐关注公司包括北京城乡、科锐国际，建议关注公司包括外服控股、BOSS直聘、人瑞人才等�！癇OSS直聘作为互联网招聘直聊模式开创者，预计显著受益于就业市场疫后复苏带来的招聘需求增加，公司目前已恢复注册，用户规模再创新高，聚焦蓝领用户有助于挖掘新增长空间�！�
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